از سود سهام تا نقاط عطف: سه رونق و سه تسویه در صنعت سیگار الکترونیکی-

در دهه گذشته، صنعت سیگار الکترونیکی چینی یک چرخه اعجاز تجاری را پشت سر گذاشته است:
از گمنامی تا کارآفرینی انبوه، از جنون سرمایه تا تشدید مقررات، از سود صادرات تا هوشیاری جهانی.
برخی ثروتمند شدند، در حالی که برخی دیگر شکست خوردند.
اگر قرار باشد به این دهه عنوانی بدهیم، این عنوان خواهد بود:
"سه نعمت، سه بحران، کل رشد و سرنوشت صنعت سیگار الکترونیکی را تشکیل می دهند."
01 اولین موهبت: "عصر طلای وحشی" بی اعتباری سیاست (2014-2018)
«زمان بدون سقف» بود.
صنعت سیگار الکترونیکی به تازگی از ایالات متحده درآمدی بادآورده دریافت کرد و زنجیره تامین چین یک شبه بیدار شد.
شنژن و دونگوان به "کارخانه های{0}الکترونیکی جهانی" تبدیل شدند و کارخانه های بی شماری از خارج از کشور سفارش دریافت کردند.
نه مقرراتی وجود داشت، نه بار مالیاتی و نه سهمیه ای.
تولید هر سیگار{0}الکترونیکی چند دلار هزینه داشت و می‌توان آن را با ده‌ها دلار در خارج از کشور فروخت.
در آن دوره، هر کس می توانست سریعتر تقلید کند و سریعتر را تحویل دهد، یک شبه ثروتمند می شد.
این "نخستین دور اسطوره ثروت مردم سیگار الکترونیکی" - بود که بر فرصت‌ها تکیه داشت، نه برندها. اما در اوج جنون صنعت، بذر بحران به آرامی کاشته شد: حوادث مکرر ایمنی محصول. رقابت شدید همگن سازی؛ عدم آموزش مصرف کننده؛ تاخیرهای نظارتی
بنابراین، صنعت در میان سودهای هنگفت وحشت ایجاد کرد.
همه می دانستند که "در نهایت تنظیم می شود"، اما هیچ کس حاضر به توقف آن نبود. زیرا دویدن در باد فرصت سود بیشتری داشت تا انعکاس.
02 دومین موهبت: "عصر یوکه" با افزایش سرمایه (2018-2021)
در سال 2018، نامی صنعت - RELX Yueke را تغییر داد.
این شرکت که کمتر از سه سال پیش تأسیس شد، سیگارهای الکترونیکی را از «صنعت مونتاژ» به «مسابقه برند مصرف‌کننده» تبدیل کرد.
از آن زمان به بعد، سیگارهای الکترونیکی ظاهری "مد و مارک دار" داشتند.
سرمایه پاسخ داد.
صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر مانند Sequoia، Source Code و IDG وارد صحنه شدند و صدها برند جدید در شنژن ظهور کردند.
تنها در دو سال، کل صنعت وارد دوره طلایی "انفجار کانال + انفجار ارزش گذاری سرمایه" شد.
مغازه‌ها مانند شاخه‌های بامبو پس از باران سر برآوردند و سه یا پنج فروشگاه سیگار الکترونیکی در یک خیابان پیدا می‌شد.
کارآفرینان معتقد بودند که در حال ساخت «شیائومی بعدی» هستند.
سرمایه گذاران قاطعانه بر این باور بودند که این یک "اقیانوس آبی جدید جهانی消费升级" است.
تا سال 2021، Yueke عمومی شد.
ارزش بازار آن زمانی به 30 میلیارد دلار افزایش یافت و تبدیل به خیره کننده ترین اسطوره مصرف جدید در جهان شد.
با این حال، این افسانه در نهایت توسط واقعیت سوراخ می شود.
در نیمه دوم همان سال، دفتر ملی دخانیات پیش نویس - را منتشر کرد.
E{0}}سیگارها رسماً در مدیریت تنباکو گنجانده شدند.
رونق سرمایه به طور ناگهانی متوقف شد،
سرمایه گذاران عقب نشینی کردند، فروشگاه ها شروع به بسته شدن کردند و مدل رشد یک شبه تنظیم مجدد شد. دومین موهبت با یک سند نظارتی به پایان رسید و همچنین اولین بیداری واقعی کل صنعت را آغاز کرد.
03 نعمت سوم: "عصر فرار" گسترش خارج از کشور (2021-2023)
وقتی مقررات داخلی اجرا شد و طعم ها محدود شد،
E{0}}شرکت‌های سیگار به طور جمعی «بقا از طریق گسترش خارج از کشور» را انتخاب کردند. از آسیای جنوب شرقی تا خاورمیانه، از اروپا تا آمریکای لاتین،
مارک‌های-سیگار الکترونیکی چینی تقریباً کل بازار جهانی را پوشش می‌دهند. این دور از موهبت ناشی از دو واقعیت بود:
مقررات بازار خارج از کشور عقب مانده است. کارایی زنجیره تامین چین بی نظیر بود.
اولین دسته از شرکت های خارج از کشور سود زیادی به دست آوردند.
ماموران خاورمیانه در یک زمان میلیون ها سیگار سفارش دادند،
سیگارهای الکترونیکی در TikTok، Shopee، و آمازون پرفروش‌ترین هستند.
«گسترش در خارج از کشور به معنای سود کلان است»، این عبارت تبدیل به عبارت مهم صنعت شد.
اما به زودی، بحران سوم بی سر و صدا فرا رسید. از سال 2023، بریتانیا، فرانسه، استرالیا و ایالات متحده شروع به تقویت مقررات کرده اند.

نرخ‌های مالیات افزایش یافت، مجوزهای واردات محدود شد و هزینه‌های انطباق برای کانال‌ها افزایش یافت.
از سال 2024 تا کنون، "صادرات خاکستری" به تدریج مصادره شده است.
مقررات جهانی تشدید شد و اسطوره خارج از کشور را ناپایدار ساخت.
و آن دسته از شرکت هایی که موفق به ایجاد برند نشدند مجبور شدند به باتلاق جنگ قیمت بازگردند. پس از محو شدن سود سهام، آنچه برای بازماندگان در بازار باقی می‌ماند فرصت‌های بیشتر نیست، بلکه مشکلات دشوارتر است:
"وقتی دیگر نمی توانید با سرعت برنده شوید، به چه چیز دیگری می توانید تکیه کنید؟"
04 جوهر سه بحران: از "منطق فرصت" تا "منطق سیستم"
با نگاهی به این سه سود و سه بحران، یک قانون اساسی در پشت آنها پنهان است:
هر رونق صنعتی مبتنی بر "سود سهام خارجی" است.
هر فروپاشی نتیجه فقدان یک سیستم داخلی در شرکت هاست.
در دهه گذشته، صنعت سیگار الکترونیکی با «سریع» بودن تقریباً همه چیز را به دست آورد:
سریع در توسعه محصول، سریع در تصرف کانال ها، سریع در تحقق درآمدزایی.
اما وقتی سود سهام خارجی ناپدید می شود، "سریع" بزرگترین محدودیت برای شرکت ها می شود.
مشکل کنونی دیگر این نیست که "فرصت هایی وجود دارد یا نه"
اما "اینکه آیا یک سیستم وجود دارد":
چه کسی می تواند به طور موثر در چارچوب انطباق عمل کند. چه کسی می تواند در شرایطی که نام تجاری از گسترش محدود شده است، به رسمیت بشناسد. که می تواند در نوسانات به رشد مرکب دست یابد.
این دقیقاً "مرحله چهارم" است که صنعت در آستانه ورود به - دوران ارزش- بلند مدت است.
05 حرکت به سوی آینده: از سود سهام سریع به ارزش بلندمدت-
صنعت سیگار الکترونیکی در حال رشد است.
تشدید مقررات، عقب‌نشینی سرمایه و سخت‌تر شدن سیاست‌های جهانی، همگی بنگاه‌ها را برای تبدیل از «کسب و کار فرصت» به «تجارت سیستمی» سوق می‌دهند.
برندگان آینده دیگر "کسی که سریع عمل می کند" نیستند،
اما "چه کسی یک سیستم پایدار دارد": با یک سیستم استراتژیک: قادر به دیدن ریتم نظارتی و روندهای دسته بندی است. با سیستم برند: زنده ماندن در عصری بدون تبلیغات، با تکیه بر فرهنگ و اعتماد؛ با یک سیستم محصول: قادر به ایجاد محصولات واقعاً پایدار، ایمن و با قدرت مصرف پایدار. با یک سیستم سازمانی: کاری کردن شرکت نه توسط رئیس، بلکه توسط مکانیسم.
این یک تحول از "تفکر سودجویی-" به "تفکر ارزشی" است،
و سرزنده نخواهد بود، اما طولانی‌تر-دوام خواهد داشت.
نتیجه‌گیری: سه سود، فرصت‌هایی هستند که دوران داده است.
سه بحران، هزینه هایی هستند که دوران می طلبد.
صنعت سیگار الکترونیکی امروز دیگر بازی «کسی که سریع می دود برنده می شود» نیست.
اما تمرین "کسی که بتواند بیشتر زنده بماند برنده است".
هنگامی که سود سهام از بین می رود، این نقطه شروع واقعی برای شرکت ها است.
درک چرخه، ساختن سیستم ها، و ایجاد ارزش بلند مدت -
اینها پاسخ‌هایی برای صنعت سیگار الکترونیکی در دهه آینده هستند.